Als u in een bedrijf wilt investeren of een bedrijf wilt verkopen, moet u de waarde van het bedrijf berekenen om het nominale bedrag te achterhalen. De marktwaarde van een bedrijf is een weerspiegeling van de verwachtingen van investeerders van de winst van het bedrijf in de toekomst. Helaas is het gehele bedrijfsonderdeel niet eenvoudig te beoordelen, in tegenstelling tot vlottende activa zoals de waarde van bedrijfsaandelen. Er zijn echter verschillende manieren om de marktwaarde van een bedrijf te meten die de werkelijke waarde van het bedrijf redelijk nauwkeurig kunnen weergeven. Sommige van de methoden die in dit artikel worden besproken, omvatten de marktkapitalisatie van een bedrijf (de waarde van aandelen en uitstaande aandelen op de markt), analyse van vergelijkbare bedrijven of het gebruik van een sectorbrede multiplier om de marktwaarde te bepalen.
Stap
Methode 1 van 3: Waarde berekenen met behulp van marktkapitalisatie
Stap 1. Bepaal of marktkapitalisatie de beste waarderingsoptie is
Marktkapitalisatie is de gemakkelijkste en meest betrouwbare manier om de marktwaarde van een bedrijf te bepalen. Marktkapitalisatie is een weerspiegeling van de totale waarde van alle uitstaande aandelen op de markt. Marktkapitalisatie wordt gedefinieerd als de waarde van de aandelen van een bedrijf vermenigvuldigd met het totale aantal uitstaande aandelen. Deze waarde wordt gebruikt om de omvang van het bedrijf als geheel te meten.
- Merk op dat deze methode alleen kan worden gebruikt voor beursgenoteerde bedrijven, ook wel genoteerd aan de Indonesia Stock Exchange (IDX), omdat de waarde van hun aandelen eenvoudig kan worden bepaald.
- Het nadeel van deze methode is dat de waarde van het bedrijf wordt beïnvloed door marktveranderingen. Als de aandelen van het bedrijf dalen als gevolg van externe factoren, zal de marktkapitalisatie van het bedrijf ook afnemen, ook al verandert het niveau van financiële gezondheid niet.
- Marktkapitalisatie hangt ook af van het vertrouwen van beleggers en als gevolg daarvan is de waarde volatiel en minder nauwkeurig om de werkelijke waarde van het bedrijf te meten. Veel factoren zijn van invloed op de waarde van de aandelen van een bedrijf, zodat ook de marktkapitalisatie wordt beïnvloed. Daarom moet u voorzichtig blijven. Potentiële kopers van een bedrijf zullen echter vergelijkbare verwachtingen van de markt hebben en dezelfde waarde afmeten aan de potentiële winst van het bedrijf.
Stap 2. Bepaal de huidige aandelenkoers van het bedrijf
De aandelenkoers van het bedrijf wordt op veel sites gepubliceerd, zoals Bloomberg, Yahoo! Financiën en Google Financiën. Probeer in de Google-zoekmachine te zoeken naar de bedrijfsnaam gevolgd door het woord 'aandeel' of het bijbehorende aandelensymbool (als u er een kent) om deze informatie te vinden. De voorraadwaarde die voor deze berekening wordt gebruikt, is de huidige marktwaarde van de voorraad, die meestal duidelijk wordt weergegeven op de voorraadrapportpagina.
Stap 3. Zoek het aantal uitstaande aandelen
Vervolgens moet u weten hoeveel aandelen van het bedrijf op de markt uitstaan. Deze waarde weerspiegelt het aantal aandelen dat in het bezit is van aandeelhouders, zowel binnen (bijv. werknemers of leden van de raad van bestuur) als buiten het bedrijf (bijv. externe investeerders zoals banken en particulieren). Deze informatie is terug te vinden op financiële websites of op bedrijfsbalansen, onder de rekeningnaam “Kapitaalvoorraad”.
Volgens de wet verstrekken alle bedrijven die op de IDX zijn vermeld, financiële overzichten (inclusief balansen) gratis op internet. U kunt eenvoudig zoeken op een zoekmachine zoals Google
Stap 4. Vermenigvuldig het aantal uitstaande aandelen met de huidige aandelenkoers om de marktkapitalisatie te bepalen
Het vermenigvuldigingsresultaat geeft de totale waarde weer van het eigendom van alle investeerders in het bedrijf, wat een overzicht geeft van de totale waarde van het bedrijf.
Bijvoorbeeld het bedrijf Andre Tbk. die zich bezighoudt met telecommunicatie en genoteerd is aan de IDX heeft 100.000 uitstaande aandelen. Als de prijs van elk aandeel IDR 13.000 is, is de marktkapitalisatie 100.000 * IDR 13.000, wat IDR 1.300.000.000 is
Methode 2 van 3: De marktwaarde van het bedrijf vinden met vergelijkbare bedrijven
Stap 1. Bepaal of deze beoordelingsmethode het meest geschikt is
Deze methode is het meest geschikt om te gebruiken om particuliere bedrijven te beoordelen of de marktkapitalisatiewaarde van bedrijven is om de een of andere reden onrealistisch. Om de waarde van een bedrijf te schatten, kijkt u naar de verkoopprijzen bij andere vergelijkbare bedrijven.
- De marktkapitalisatiewaarde van het bedrijf is onrealistisch als de waarde van het bedrijf voornamelijk in immateriële activa ligt en het gedrag van beleggers die te zelfverzekerd zijn of te veel speculeren, zodat de prijs ver boven de rationele limiet ligt.
- Deze methode heeft verschillende nadelen. Allereerst zijn de benodigde gegevens vrij moeilijk te vinden, omdat de verkoopprijs van vergelijkbare bedrijven vrij zeldzaam is. Bovendien houdt deze waarderingsmethode geen rekening met significante verschillen tussen bedrijfsverkopen, bijvoorbeeld of het bedrijf onder dwang is verkocht.
Stap 2. Zoek vergelijkbare bedrijven
Er zijn veel bepalingen om te bepalen welke bedrijven vergelijkbaar zijn met de bedrijven die beoordeeld willen worden. Idealiter zouden bedrijven in hetzelfde vakgebied moeten opereren, van vergelijkbare grootte zijn en vergelijkbare verkoop- en winstcijfers hebben. Bovendien waren de verkooptransacties die plaatsvonden nog relatief nieuw, wat de huidige marktomstandigheden weerspiegelt.
U kunt ook een vergelijkbaar openbaar bedrijf gebruiken. Dit is gemakkelijker te doen omdat u de marktwaarde kunt vinden met behulp van de marktkapitalisatiemethode op internet
Stap 3. Maak een gemiddelde verkoopprijs
Nadat u de laatste verkopen van vergelijkbare bedrijven hebt gevonden, neemt u het gemiddelde van alle verkoopprijzen. Deze gemiddelde waarde kan worden gebruikt als een eerste schatting van de marktwaarde van de te taxeren onderneming.
- Laten we bijvoorbeeld zeggen dat er onlangs 3 middelgrote telecommunicatiebedrijven waren die werden verkocht voor Rp.900.000.000, Rp.1100.000.000 en Rp.750.000.000. Neem het gemiddelde van de drie verkoopprijzen om een resultaat te krijgen van IDR 916.000.000. Zo is de marktkapitalisatie van Andre Tbk. Rp 1.300.000.000 is een te optimistische schatting.
- Misschien moet u de verschillende waarden afwegen op basis van hun nabijheid tot het doelbedrijf. Als een van de bedrijven bijvoorbeeld qua grootte en structuur vergelijkbaar is met het doelbedrijf, raden we u aan om de verkoopwaarde van dit bedrijf mee te wegen bij het berekenen van de gemiddelde verkoopprijs. Zie Een gewogen gemiddelde berekenen voor meer informatie.
Methode 3 van 3: De marktwaarde van het bedrijf bepalen met behulp van de multiplier
Stap 1. Bepaal of deze beoordelingsmethode het meest geschikt is
Deze methode is het meest geschikt voor het beoordelen van kleine bedrijfseenheden. deze methode neemt een omzetcijfer, zoals bruto-omzet, bruto-voorraad of nettowinst, en vermenigvuldigt dit met de juiste coëfficiënt om de marktwaarde van de business unit te bepalen. Deze methode kan het beste worden gebruikt als een ruwe initiële beoordeling van het bedrijf, omdat het veel belangrijke factoren negeert die de werkelijke waarde van het bedrijf bepalen.
Stap 2. Zoek de benodigde financiële cijfers
Over het algemeen vereist het waarderen van een bedrijf met behulp van de vermenigvuldigingsmethode een jaarlijks verkoop- (of omzet) cijfer. De cijfers over de totale activawaarde (inclusief de waarde van alle huidige voorraad en andere belangen) en winstmarges zullen ook helpen de waarde van het bedrijf te schatten. Deze cijfers zijn meestal beschikbaar in de jaarrekening van openbare bedrijven. U heeft echter toestemming nodig om toegang te krijgen tot deze informatie over een particulier bedrijf.
Verkoop- of omzetcijfers, samen met commissies en voorraadkosten, worden gerapporteerd in de resultatenrekening van het bedrijf
Stap 3. Zoek de juiste coëfficiënt
De gebruikte coëfficiënten variëren op basis van branche, marktomstandigheden en bedrijfsspecifieke problemen binnen de branche. Deze getallen worden willekeurig gegenereerd door de natuur, maar exacte getallen kunnen worden verkregen bij brancheorganisaties of bedrijfsexperts. Een goed voorbeeld is de 'standaardregel'-beoordeling van BizStat.
De bron van de coëfficiënten zal ook de juiste financiële cijfers bepalen die in de berekeningen worden gebruikt. Zo is de totale jaarwinst (netto-inkomen) het meest gebruikte uitgangspunt
Stap 4. Bereken de marktwaarde met behulp van de coëfficiënten
Zodra de vereiste financiële cijfers en de juiste coëfficiënten zijn verkregen, vermenigvuldigt u deze twee eenvoudig om de ruwe waarde van het bedrijf te vinden. Houd er nogmaals rekening mee dat deze waarde een ruwe schatting is van de marktwaarde van het bedrijf.
Laten we bijvoorbeeld zeggen dat de juiste multiplier voor een middelgroot bedrijf 1,5 x de jaaromzet is. Als het totale inkomen van Andre dit jaar IDR 1.400.000.000 is, dan is het resultaat van de vermenigvuldigingsmethode (1, 5 x IDR 1.400.000.000) IDR 2.100.000.000
Tips
- De reden voor uw evaluatie moet van invloed zijn op het gewicht dat wordt toegekend aan de marktwaarde van het bedrijf. Als u in een bedrijf wilt investeren, moet uw grootste zorg het berekenen van de CAGR van het bedrijf zijn, niet de totale waarde of omvang van het bedrijf.
- De marktwaarde van een bedrijf kan sterk verschillen van andere maatstaven voor bedrijfswaarde, zoals boekwaarde (waarde van netto materiële activa minus passiva) en ondernemingswaarde (een andere benchmark die de waarde van de schuld van een bedrijf in aanmerking neemt) als gevolg van variaties in te betalen obligaties en andere factoren.
