Het bedrijf geeft obligaties uit om zijn bedrijf te runnen. De overheid geeft obligaties uit om projecten, zoals tolwegen, te financieren. Obligatie-uitgevers zijn debiteuren en obligatiebeleggers zijn crediteuren. Beleggers ontvangen elk jaar rente-inkomsten en een rendement op de nominale waarde van de obligaties op de eindvervaldag. Naast rente-inkomsten kunnen beleggers ook winst maken door de verkoop van obligaties. Als de verkoop van de obligatie resulteert in een verlies, zal het verlies het totale rendement van de belegger verminderen. Uw totale rendement is fiscaal aanpasbaar en de contante waarde van de geldinstroom van de belegger.
Stap
Deel 1 van 3: Rente verdiende obligaties berekenen
Stap 1. Bevestig de rentevoet en het nominale bedrag van de obligaties
De meeste obligaties rekenen een vaste rentevoet (de couponrente genoemd). Deze rente kan afwijken van de marktrente. Ongeacht het type obligatie moet u de nominale rente op het obligatiecertificaat kennen.
- De meeste obligaties worden nu uitgegeven in de vorm van een journaalpost. Wanneer u obligaties koopt, ontvangt u documentatie van de obligaties die u hebt gekocht. In plaats van een fysiek eigendomscertificaat te ontvangen, ontvangt u een document van een derde partij dat het eigendom van de obligatie verifieert. Dit document vermeldt de rente en het nominale bedrag van de gekochte obligaties.
- De rente-inkomsten uit obligaties zijn gebaseerd op de nominale waarde van het obligatiecertificaat. De nominale waarde wordt vermenigvuldigd met IDR 1.000. Vermenigvuldig de nominale rente met de nominale waarde van de obligatie.
- Stel dat u een obligatie koopt ter waarde van $ 10.000.000 met een rente van 6%. Aangezien de rente vaststaat, betekent dit dat de obligatie jaarlijks Rp.600.000 zal uitbetalen (Rp.10.000.000*0,06). De rentebetalingen staan vast, zelfs als de prijs van de obligatie op de markt fluctueert.
- De premie of korting op obligaties verwijst naar de verkoopprijs van de obligaties. Premies en kortingen zijn een compensatie voor beleggers tegen het verschil tussen de nominale rente op de obligatie en de huidige marktrente. Als de huidige marktrente hoger is dan de nominale rente, wordt de obligatie met korting verkocht. Als de huidige marktrente lager is dan de nominale rente, wordt de obligatie verkocht tegen een premie.
Stap 2. Tel de totale rente-inkomsten van de obligaties bij elkaar op
Rente-inkomsten maken deel uit van het totale rendement van de obligatie gedurende de looptijd van de obligatie. Controleer het aantal jaren obligatiebezit en bereken vervolgens elk jaar de rente-inkomsten.
- Gebruik de methode van boekhouding op transactiebasis om rente-inkomsten te berekenen. Bij de accrualmethode worden rentebaten verantwoord op het moment van acquisitie. Als u gedurende meerdere maanden van het jaar obligaties aanhoudt, worden rente-inkomsten alleen in die maanden van eigendom opgenomen.
- De methode van toerekening is niet gerelateerd aan ontvangen contante betalingen. Rente-inkomsten zijn gebaseerd op het bezit van obligaties, niet op de rentebetalingsdatum.
- De meeste bedrijven betalen twee keer per jaar rente. De rentebetalingsdata op uw obligaties zijn bijvoorbeeld elk jaar 1 februari en 1 augustus. U berekent de rente-inkomsten over de maand december. Omdat u de obligatie de hele maand december aanhoudt, heeft u in die maand recht op rentebetalingen. U ontvangt de volledige rente-inkomsten in december, ook al wordt de rente pas op 1 februari van het volgende jaar betaald.
Stap 3. Bepaal de rente-inkomsten die worden verdiend na de verkoop van de obligaties
Net als aandelen kunnen obligaties worden gekocht en verkocht door collega-investeerders. Als belegger kunt u obligaties aanhouden tot de vervaldag of ze vóór de vervaldatum verkopen. U kunt op weekdagen obligaties verkopen.
- Als u een obligatie verkoopt, heeft de verkoop een impact op de totale ontvangen rente-inkomsten. Obligaties betalen bijvoorbeeld elk jaar rente op 1 februari en 1 augustus. U verkoopt de obligaties op 15 december.
- Om het totale rendement te berekenen, moet u de totale rente-inkomsten over de looptijd van de obligatie kennen.
- Laten we zeggen dat de nominale waarde van de obligatie $ 10.000.000 is met een vaste nominale rente van 6%. De obligaties betalen jaarlijks Rp600.000 uit. Als de obligaties 5 volledige jaren worden aangehouden, bedragen de totale rente-inkomsten VE 600.000*5 jaar = 3.000.000 VE.
- U moet ook de verdeling van de rente over het jaar berekenen. Dan heeft u een obligatie van 1 januari tot 15 december. De participatieperiode is 11 van de 12 maanden van het jaar. De rente-inkomsten gedurende het jaar bedragen [(Rp600.000*(11, 5/12) = Rp575.000].
- U heeft recht op rente-inkomsten tijdens de looptijd, ook als de rente pas maanden later wordt betaald.
- De totale rentebaten voor 5 jaar en 11 maanden bedragen (Rp 3.000.000 + Rp 575.000 = Rp 3.575.000).
- De formule voor totaalrendement kan betrekking hebben op het exacte aantal dagen waarop de obligatie wordt aangehouden. Het aantal dagen dat u obligaties vasthoudt, is gebaseerd op 360 dagen in een jaar. Het aantal dagen is afhankelijk van de uitgever van de obligatie (overheidsbedrijf of bedrijf).
Deel 2 van 3: Kapitaalwinst of -verlies berekenen
Stap 1. Noteer de initiële aankoopprijs van uw obligaties
De meerwaarde of het kapitaalverlies maakt deel uit van het totale rendement op de obligatie. Als u de obligatie boven de aankoopprijs verkoopt, maakt u winst. Als de obligatie onder de aankoopprijs wordt verkocht, lijdt u verlies. Om een meerwaarde of verlies te berekenen, moet u de aankoopprijs van de obligatie weten.
- Wanneer obligaties worden uitgegeven, worden de obligaties eerst door de uitgevende onderneming (of overheidsinstantie) aan het publiek verkocht. Beleggers kopen obligaties en emittenten krijgen contant geld bij de verkoop van obligaties.
- Als u een obligatie koopt wanneer deze wordt uitgegeven, betaalt u meestal de nominale prijs van de obligatie. De nominale waarde van de obligaties is IDR 1.000.000 of veelvouden daarvan. Als u bijvoorbeeld een obligatie koopt met een nominale waarde van $ 10.000.000 bij uitgifte, is het uitbetaalde geld $ 10.000.000.
- Obligaties kunnen tussen beleggers worden gekocht en verkocht wanneer ze aan het publiek worden uitgegeven. Bambang kocht bijvoorbeeld Telkom-obligaties toen ze voor het eerst werden uitgegeven. Bambang betaalde contant een bedrag van Rp. 10.000.000. Bambang kan ervoor kiezen om de obligaties op elk moment te verkopen totdat de obligaties vervallen. De verkoopprijs van de obligaties in bezit kan meer of minder zijn dan Rp 10.000.000.
- Merk op dat meerwaarden als inkomen worden beschouwd en worden belast. U moet dus belasting betalen over de verdiende rente.
Stap 2. Verkoop de obligaties met korting
Korting betekent dat de verkoopprijs van de obligatie lager is dan de nominale waarde. Een obligatie ter waarde van $ 10.000.000 zou bijvoorbeeld een marktprijs van $ 9.800 kunnen hebben. De markt geeft aan dat beleggers niet bereid zijn 10.000.000 roepies te betalen voor de obligaties.
- Obligaties worden gewaardeerd tegen een disconto als de nominale rente van de obligatie lager is dan de nominale rente van de nieuwe obligatie. Ter vergelijking, overweeg om nieuw uitgegeven obligaties te kopen van dezelfde emittent en met dezelfde looptijd.
- Telkom heeft bijvoorbeeld uitstaande obligaties ter waarde van Rp 10.000.000 en een rentepercentage van 6%. Obligaties vervallen in 10 jaar. De rentetarieven zijn gestegen. Beleggers kunnen Telkom-obligaties kopen met een rente van 7% en een looptijd van 10 jaar. Obligaties met een rente van 6% zijn nu lager in waarde, omdat de ontvangen rente-inkomsten lager zijn dan obligaties met een rente van 7%. De marktprijs van de obligaties zal dalen tot onder IDR 10.000.000.
- Als een belegger een obligatie koopt voor Rp.10.000.000 en deze verkoopt voor Rp.9.800.000, dan lijdt de belegger een kapitaalverlies van Rp.200.000. Kapitaalverliezen verminderen het totale rendement op obligaties.
Stap 3. Verkoop de obligaties met een premie
Premie betekent de prijs van de obligatie boven de nominale waarde. Een obligatie van $ 10.000.000 heeft bijvoorbeeld een marktprijs van $ 10.100.000. De markt geeft aan dat beleggers bereid zijn obligaties meer te betalen dan hun nominale waarde.
- Obligaties worden gewaardeerd tegen een premie als de nominale rente op de obligaties hoger is dan de rente op de nieuw uitgegeven obligaties. Vergelijk uw obligaties met nieuw uitgegeven obligaties van dezelfde emittent met dezelfde looptijd.
- Telkom heeft bijvoorbeeld uitstaande obligaties ter waarde van Rp 10.000.000 en een rentepercentage van 6%. Obligaties vervallen in 10 jaar. De rentetarieven zijn gedaald. Beleggers kunnen nu Telkom-obligaties kopen met een rente van 5% en een looptijd van 10 jaar. Obligaties met een rente van 6% zijn nu hoger in waarde, omdat de ontvangen rente-inkomsten hoger zijn dan obligaties met een rente van 5%. De marktprijs van de obligaties zal stijgen tot boven IDR 10.000.000.
- Als een belegger een obligatie koopt ter waarde van IDR 10.000.000 en deze verkoopt voor IDR 10.100.000, verdient de belegger een meerwaarde van IDR 100.000. Deze winst verhoogt het totale rendement op de obligatie.
- Kapitaalwinsten en -verliezen kunnen optreden als obligaties worden verkocht en gekocht vóór hun vervaldatum. Beleggers kunnen ook obligaties kopen met een premie of korting en deze vasthouden tot de vervaldag. In elk geval kunt u winst of verlies ervaren.
Deel 3 van 3: Het totale rendement van de obligatie bepalen
Stap 1. Tel de totale inkomsten uit de obligaties bij elkaar op
U kunt het totale rendement berekenen door de rente-inkomsten van de obligatie op te tellen bij de resulterende winst of verlies. De winst of het verlies wordt gegenereerd op basis van de verkoop van de obligatie of het aanhouden van de obligatie tot het einde van de looptijd.
- U koopt bijvoorbeeld obligaties met een nominale waarde van IDR 10.000.000. U houdt de obligatie aan tot het einde van de looptijd en ontvangt een hoofdsom van Rp10.000.000. Er is geen winst of verlies op de obligaties. De obligaties betalen 6% rente en worden 5 jaar en 11 maanden aangehouden.
- Het getal 11 van 12 maanden in het afgelopen jaar kan worden gewijzigd in 0,958. De totale tot einde looptijd ontvangen rente-inkomsten zijn [(Rp10.000.000) X (6%) X (5.958 jaar) = Rp3.575.000]. Het totale rendement op de obligaties is de verdiende rente-inkomsten (Rp3.575.000).
- Laten we zeggen dat u dezelfde obligaties koopt en ze aanhoudt tot dezelfde looptijd. Obligaties met een nominale waarde van Rp. 10.000.000 worden echter verkocht tegen een prijs van Rp. 9.800.000. U lijdt een verlies van IDR 200.000. Het totale rendement op de obligaties is (rente Rp3.575.000) - (kapitaalverlies Rp200.000) = Rp3.375.000.
- Laten we zeggen dat u dezelfde obligaties koopt en ze aanhoudt tot dezelfde looptijd. Obligaties met een nominale waarde van Rp. 10.000.000 worden echter verkocht tegen een prijs van Rp. 10.100.000. U maakt een winst van IDR 100.000. Het totale rendement op de obligaties is (rente Rp3.575.000) - (meerwaarde Rp100.000) = Rp3.675.000.
Stap 2. Pas het totaalrendement van de obligatie aan voor het belastingeffect
Rente-inkomsten en vermogenswinsten en -verliezen zullen worden belast. U moet rekening houden met de hoogte van het inkomen na inhouding van belasting.
- Stel dat rente-inkomsten en vermogenswinsten in totaal $ 3.675.000 bedragen. U betaalt een laatste 15% inkomstenbelasting (PPh) over rente-inkomsten en vermogenswinsten.
- Het totale rendement na belastingen is IDR 3.675.000 X 85% = IDR 3.123.750.
- Rente-inkomsten zijn onderworpen aan eindbelasting. Dat wil zeggen dat rentebelastingen niet als een last mogen worden opgenomen en de winst verminderen.
- Het belastingtarief voor rente-inkomsten en vermogenswinsten op obligaties is hetzelfde, namelijk 15% definitieve inkomstenbelasting
- Houd er rekening mee dat u in bepaalde landen vermogensverliezen kunt boeken om belastingen te verlagen. U kunt investeringsverliezen gebruiken om meerwaarden te verminderen. Op die manier wordt het bedrag aan belasting dat u moet betalen, verlaagd. Als uw verliezen in de VS bijvoorbeeld groter zijn dan de winsten, kunt u uw inkomen in één belastingjaar met maximaal $ 3.000 verlagen. Ondertussen, als uw verlies meer dan $ 3.000 is, kunt u het volgende jaar $ 3.000 claimen, enzovoort totdat het volledig is afgetrokken.
Stap 3. Bereken het effect van de marktrente op de obligatiekoersen
De verkoopprijs van obligaties varieert afhankelijk van de marktrente op dat moment. Als de huidige marktrente hoger is dan de nominale rente, worden de obligaties met korting verkocht. Omgekeerd, als de huidige marktrente lager is dan de nominale rente, wordt de obligatie verkocht tegen een premie.
- Laten we bijvoorbeeld zeggen dat een bedrijf obligaties verkoopt voor $ 500.000, 5 jaar, 10 procent, maar de huidige marktrente is 12%. Logischerwijs zou u niet willen beleggen in obligaties met een rendement van 10% als de huidige marktrente hoger zou zijn (12%). Daarom verdisconteert het bedrijf de prijs van de obligatie om u te compenseren voor het verschil in rentetarieven. In dit voorbeeld zal het bedrijf obligaties verkopen tegen een prijs van Rp.463.202.000.
- Aan de andere kant, laten we zeggen dat de marktrente 8% is. Een nominale rente van 10% is dus een beter rendement uit de markt. Het bedrijf weet dit, dus het verhoogt de verkoopprijs van de obligaties en geeft ze uit tegen een premie. Het bedrijf zal obligaties uitgeven ter waarde van Rp 500.000.000 tegen een prijs van Rp 540.573.000.
- In beide gevallen ontvangt u nog steeds rentebetalingen op basis van de nominale waarde en het rentepercentage van de obligatie. De jaarlijkse rente-inkomsten van de obligatie zijn $ 50.000.000 (Rp 500.000.000 * 0,10).
- Wanneer de obligatie afloopt, ontvangt u een rendement ter hoogte van de nominale waarde van de obligatie. Zelfs als obligaties met premie of korting worden gekocht, blijft het rendement op de eindvervaldag gelijk. In het vorige voorbeeld was de retour ontvangen op de vervaldatum bijvoorbeeld $ 500.000.000.
Stap 4. Begrijp het verschil tussen rendement en rente
Rendement of rendement is het totale rendement van de hoofdsom van de obligatie. Het rendement wordt beïnvloed door de marktrente omdat de marktrente de verkoopprijs van obligaties beïnvloedt, maar de opbrengsten verschillen van de nominale rente en de marktrente.
- Bereken het rendement met de formule nominale waarde/prijs van de obligatie.
- Op basis van het bovenstaande voorbeeld geeft het bedrijf IDR 500.000.000 obligaties uit, 5 jaar, 10% en een marktrente van 12%. Het bedrijf verkoopt de obligaties tegen een gereduceerde prijs van Rp.463.202.000.
- De jaarlijkse obligatiebetaling is IDR 50.000.000.
- Jaarlijkse opbrengst is IDR 50.000.000 / IDR 463.202.000 = 10,79%.
- In het voorbeeld waarin de marktrente 8% is, wordt de obligatie met een premie verkocht en is de prijs $ 540.573.000.
- Jaarlijkse opbrengst is IDR 50.000.000 / IDR 540.573.000 = 9,25%.
