Winst op kapitaal (LbM), ook bekend als rendement op investeringskapitaal (LbMI), is een van de belangrijkste ratio's waarmee rekening moet worden gehouden bij het beoordelen van de winstgevendheid van een bedrijf. Deze ratio meet hoeveel geld een bedrijf of investering kan genereren op het geïnvesteerde vermogen. Hoewel belangrijk, wordt LBM zelden gerapporteerd door bedrijven. Zo bepaalt u deze ratio op basis van de balans en resultatenrekening
Stap
Methode 1 van 2: Winst op kapitaal berekenen
Stap 1. Begrijp de vergelijking
Zie stap 5 hieronder. Deze berekening is eenvoudig zolang u alle variabelen heeft, zoals hieronder samengevat.
Stap 2. Zoek het netto-inkomen voor een bepaald jaar op de resultatenrekening
Meestal staat deze informatie op de onderste regel. De hier getoonde resultatenrekening is afkomstig van een gerenommeerd beursgenoteerd bedrijf. Uit het rapport blijkt dat het netto-inkomen van het bedrijf voor het jaar eindigend op 31 december 2009 Rp. 149.940.000 bedroeg. (Houd er rekening mee dat alle cijfers in dit rapport in miljarden zijn).
Stap 3. Trek eventuele dividenden af die het bedrijf kan uitgeven
De vennootschap hoeft geen dividend uit te keren, namelijk inkomsten die worden uitgekeerd aan aandeelhouders. Apple staat bijvoorbeeld bekend als een bedrijf dat geen dividend uitkeert, ook al zijn hun financiën gezond. Het totale dividend moet echter op de resultatenrekening worden vermeld, hoewel u mogelijk de cijfers moet doornemen om het te vinden.
Stap 4. Bepaal op basis van de balans het kapitaalbedrag aan het “begin” van een bepaald jaar
Tel de schulden en het totale eigen vermogen (inclusief prioriteitsaandelen, gewone aandelen, kapitaalsurplus en ingehouden winsten) bij elkaar op.
- In de middelste kolom staat de balans van het bedrijf begin 2009. Op basis van de cijfers op de balans per 31 december 2008 bedroeg het totale vermogen Rp 4.488.911.200 (langlopende schulden) + Rp 1.423.444.000 (totaal eigen vermogen) = Rp 5.912.355.200.
- Nogmaals, houd er rekening mee dat alle cijfers op deze balans in miljarden zijn.
- Merk ook op dat alleen langlopende schulden zijn opgenomen, omdat kortlopende schulden per definitie niet meer dan één jaar lopen, zodat het bedrijf het geld niet voor het hele jaar van inkomsten gebruikt.
Stap 5. Trek dividenden af van het netto-inkomen en deel het vervolgens door het totale kapitaal
Het resultaat is een meerwaarde. In dit voorbeeld is het rendement op kapitaal $ 149.940.000 / Rp 5.912.355.200 = 0,025 of 2,5%. Dit betekent dat het bedrijf in 2009 2,5% winst heeft gemaakt op het beschikbare kapitaal.
Methode 2 van 2: LbM. innemen
Stap 1. Waarom is Winst op Kapitaal (LbM) belangrijk?
. LbM is een maatstaf voor hoe effectief een bedrijf is in het omzetten van kapitaal van investeerders in winst. Bedrijven die consistent 10% tot 15% LbM kunnen genereren, betekent dat ze goed zijn in het terugbetalen van het geïnvesteerde geld aan hun aandeelhouders en obligatiehouders. Als u op zoek bent naar een bedrijf om in te investeren, zal deze verhouding veel helpen.
Vind een hoog LbM. Hoe hoger de LbM, hoe beter het bedrijf geld in winst zal omzetten
Stap 2. Erken dat een LbM een holistisch beeld kan geven
Stel dat er een bedrijf is met een netto-inkomen van Rp. 500 miljoen en een schuld heeft van Rp. 100 miljard. Het bedrijf kreeg toen een netto-inkomen van IDR 1 miljard, zodat het netto-inkomen met 100% toenam. Als je alleen naar de omzetgroei kijkt, mis je dat het bedrijf IDR 100 miljard aan schulden nodig heeft om IDR 1 miljard aan groei te creëren. Hun 1% LbM is niet erg indrukwekkend.
- Deze analogie kan helpen: stel je basketbalspelers voor. Je zou kunnen stellen dat een speler die gemiddeld 15 punten haalt met 20 schoten per spel, briljant speelt als hij 30 punten kan scoren. Maar als je merkt dat hij 60 schoten maakte om die 30 punten te pakken, zou je kunnen denken dat zijn spel niet zo geweldig was, omdat hij eigenlijk minder op doel was dan normaal toen hij de bal in de basket kreeg.
- LbM is ook vergelijkbaar. In de analogie van basketbalspellen is het LbM die je vertelt hoe efficiënt een speler scoort.
Stap 3. Erken dat LbM in bepaalde situaties beter presteert dan andere ratio's
Winst op kapitaal is een betere maatstaf voor het rendement op investering dan rendement op eigen vermogen (LbE) of rendement op activa (LbA). Eigen vermogen beschrijft niet al het kapitaal dat een bedrijf gebruikt om zijn activiteiten te financieren. Daarom lijkt het rendement op het eigen vermogen hoog voor een bedrijf met een stapel schulden.
- Als u bijvoorbeeld IDR 1.000.000 inlegt om een bedrijf te starten, IDR 10.000.000 leent en IDR 500.000 verdient na één jaar, dan is uw rendement op eigen vermogen IDR 500.000 / IDR 1.000.000, of 50% per jaar. Lijkt onredelijk toch? Jazeker. Het werkelijke rendement op geïnvesteerd kapitaal is IDR 500.000/(Rp 1.000.000 + IDR 10.000.000) = 4,55%, een redelijker cijfer.
- De winst op activa is daarentegen onbetrouwbaar omdat, hoe goed ze ook zijn, de cijfers voor fabrieken en onroerend goed ruwe schattingen zijn (omdat er over het algemeen geen markt voor is), terwijl goodwill en immateriële activa in de schattingen van activa zitten. doorgaans een schatting op basis van overeenstemming.
Stap 4. Observeer de inkomsten die worden gegenereerd uit de bedrijfsactiviteit zelf, niet uit incidentele activiteiten
Kijk naar de balans van een bedrijf en zoek naar items zoals 'wisselwinsten'. Moet je het bij het netto inkomen optellen? Nee. Dit soort incidentele winst is niet essentieel voor het nettoresultaat van de onderneming. Indien opgenomen in de LbM-ratio, vertroebelen dit soort incidentele activiteiten de cijfers op de balans. Als u aan inkomsten denkt, hoeft u alleen maar de kernactiviteiten op te nemen.
